En una muestra de sólida respuesta por parte del mercado financiero local, el Ministerio de Economía logró este viernes una adjudicación de $8,41 billones en títulos de deuda en pesos, superando holgadamente los $8,1 billones en compromisos que expiraban durante la semana. La operación alcanzó una tasa de refinanciación (roll-over) del 103,46%, sostenida por una abultada demanda de los agentes financieros que ofertaron un total de $14,17 billones.
El resultado de la licitación marca un contrapunto respecto a la colocación previa, en la que la Secretaría de Finanzas había optado por adjudicar un monto menor a los vencimientos vigentes para inyectar liquidez al sistema. En esta oportunidad, apoyado en un marco de mayor estabilidad en las tasas de interés y previsiones optimistas del mercado, el Palacio de Hacienda logró absorber la totalidad de los compromisos sin generar distorsiones de liquidez.
Apuesta al corto plazo y blindaje del calendario electoral
El menú de instrumentos financieros ratificó el esquema que el equipo económico viene instrumentando en los últimos tres llamados: una concentración deliberada en compromisos de muy corto plazo. La estrategia oficial busca evitar explícitamente la acumulación de vencimientos que vayan más allá de julio de 2027, blindando así el tramo final del mandato de cara al ciclo electoral presidencial.
El principal atractivo de la jornada lo concentró la letra capitalizable (Lecap) con vencimiento el 13 de noviembre de 2026, la cual absorbió $4,07 billones —alrededor de la mitad del monto adjudicado— con una Tasa Efectiva Mensual (TEM) del 2,07% y una Tasa Interna de Retorno Efectivo Anual (TIREA) del 27,88%.
El resto de la colocación se distribuyó entre letras ajustables por CER ($0,69 billones), bonos vinculados a la tasa Tamar con vencimiento en 2027 ($2,67 billones en conjunto entre sus dos tramos) y una batería de letras dolarizadas (Lelink) con vencimientos distribuidos entre octubre de 2026 y junio de 2027 por un monto global cercano a $0,97 billones. Con este resultado, Economía garantiza el financiamiento de sus compromisos inmediatos y refuerza la predictibilidad del programa financiero para el tramo final del año.
Fuente: A24.com
Origen de la fotografía: A24.com / Archivo del Ministerio de Economía de la Nación (MECON)
